브로드컴이 12.6% 폭락했다. 그날 다우지수는 사상 최고치를 새로 썼다
같은 날, 같은 시장에서 이런 일이 동시에 일어났다. 이 장세가 무엇을 말하는지 읽어야 한다.
핵심 수치 8개
- 다우 +1.73% → 51,562.16 — 종가 기준 사상 최고치
- S&P500 +0.41% → 7,584.82 — S&P500 구성 종목 약 360개 동반 상승
- 나스닥 -0.07% → 26,834.26 — 반도체주 약세에 소폭 하락
- 브로드컴 -12.6% — 지난해 1월 이후 최대 낙폭, 3분기 AI 반도체 매출 전망 160억 달러 vs 시장 예상 172억 달러
- 브로드컴 2분기 실적은 시장 예상 상회 — AI 반도체 매출 108억 달러 (전년 대비 2배), 순이익 +88%
- WTI -3.1% → 93.04달러, 브렌트유 -2.8% → 95.03달러 — 이스라엘·레바논 휴전 합의에 하락
- 유나이티드헬스 +5.16%, JP모건 +3.3%, 블랙스톤 +7.5% — 전통 업종 저가 매수 유입
- 5월 미국 기업 감원 계획 9만7006명 — 전체 감원의 약 **40%**가 AI 도입 관련
브로드컴 실적은 나쁘지 않았다. 2분기 AI 반도체 매출 108억 달러. 전년 대비 두 배다. 순이익은 88% 증가했다. 실적만 보면 어닝 서프라이즈다.
그런데 주가는 12.6% 폭락했다.
이유는 하나다. 3분기 AI 반도체 매출 전망을 160억 달러로 제시했는데, 시장이 기대하던 숫자는 172억 달러였다. 12억 달러 차이. 이 간극이 12.6% 하락으로 번졌다.
역사적으로 이런 패턴은 반복된다. 2000년 닷컴버블 당시 시스코시스템즈는 분기마다 매출 성장률 기록을 경신했지만, 성장세가 ‘기대보다 조금 낮은’ 순간 주가가 35%씩 빠졌다. 기술주 랠리가 과열되면 숫자 자체가 아니라 숫자와 기대치의 간극이 주가를 움직인다. 브로드컴이 오늘 그 법칙을 다시 증명했다.
SMH 반도체 ETF -1.6%, 마이크론 -7.7%, AMD -3.6%, 퀄컴 -2.6%, Arm홀딩스 -4.5%. 브로드컴 하나의 충격이 섹터 전체에 번졌다.
그런데 시장 전체를 보면 이야기가 달라진다.
S&P500 구성 종목 360개가 함께 올랐다. 반도체가 빠지는 동안 헬스케어, 금융, 소비재가 그 자리를 채웠다. 유나이티드헬스 5.16%, JP모건 3.3%, 블랙스톤 7.5%. 뱅크오브아메리카가 유나이티드헬스 투자등급을 상향하면서 헬스케어 전체가 살아났다. 이전날 사모신용 우려로 급락했던 금융주는 저가 매수세가 몰리며 빠르게 반등했다.
이것이 순환매다. 자금이 시장을 떠난 게 아니라 방을 바꿔서 이동한 것이다.
존 템플턴 경은 이런 말을 남겼다. “강세장은 비관론 속에서 태어나고, 회의론 속에서 성장하고, 낙관론 속에서 성숙하고, 행복감 속에서 죽는다.” 지금 시장은 AI에 대한 회의론과 낙관론이 동시에 존재하는 구간에 있다. 브로드컴 쇼크는 회의론, 다우 사상 최고치는 낙관론이다. 두 개가 같은 날 공존한다는 건 이 강세장이 아직 ‘행복감’ 단계에 도달하지 않았다는 뜻이기도 하다.
오늘 주목해야 할 숫자가 하나 더 있다. 조용하지만 무거운 숫자다.
5월 미국 기업의 감원 계획이 9만7006명으로 집계됐다. 이 중 약 40%가 AI 도입 관련이다. 단순히 기업이 구조조정을 하는 게 아니다. AI가 사람의 일자리를 대체하고 있다는 증거가 숫자로 나오고 있는 것이다. 지난주 신규 실업수당 청구 건수도 전주 대비 6.1% 증가했다.
오늘 저녁(현지시간 5일) 5월 고용보고서가 발표된다. 월가가 원하는 건 뜨겁지도 차갑지도 않은 ‘골디락스’ 수치다. 고용이 너무 강하면 인플레이션 우려로 금리 인상 가능성이 올라간다. 너무 약하면 경기 침체 신호가 된다. 이 두 극단 사이 어딘가에 오늘의 숫자가 떨어질 것이다. 그 숫자가 다음 주 시장의 첫 방향을 결정할 것이다.
중동에서는 긴장이 한 꺼풀 벗겨졌다. 이스라엘과 레바논이 휴전 이행에 전격 합의했다. WTI가 3.1%, 브렌트유가 2.8% 내려 각각 93달러, 95달러로 마쳤다. 미 하원은 트럼프의 이란 전쟁 지속을 제한하는 법안을 통과시켰다. WSJ은 트럼프가 미군 사상자 없이는 휴전을 유지하겠다는 입장을 측근들에게 밝혔다고 보도했다. 협상 테이블은 아직 살아있다.
나스닥 -3%가 뜨지 않았다. 브로드컴 쇼크는 크지만 시장을 뒤집지 못했다. 360개 종목이 올랐고, 유가가 내렸다. 매뉴얼은 아직 말을 걸지 않는다. 오늘 저녁 고용보고서가 나오면 그 숫자를 먼저 확인한다.
[굿이너프 매뉴얼]
시총 탑3만 보유한다.
팔 때 나스닥 -3%가 2번째 → 20% 매도 나스닥 -3%가 3번째 → 추가 30% 매도 전고점 -10%마다 → 10% 매도 (단, 주식 비중 최소 50% 유지)
살 때 (-3% 신호로 매도했을 경우에만 적용) -3% 신호 멈추고 7거래일 안정 → 매도분 50% 재매수 추가 7거래일 안정 → 나머지 50% 재매수 -10% 매도 후 +7% 반등 → 전량 재매수 비중 50% 아래로 내려가면 → 즉시 50%로 복원
주식을 사고 파는 모든 책임과 이득은 자신에게 있다.
숫자가 말할 때까지 기다려라.
