반도체 엔비디아가 4거래일 연속 내렸다. 그 사이 P&G와 나이키가 올랐다
완벽한 실적 이후에 오는 이 흐름. 처음 보는 게 아니다. 그리고 무섭지 않다.
https://www.hankyung.com/article/202605283000i
핵심 수치 8개
- 엔비디아 -1.05% → 212.60달러 — 실적 발표 후 4거래일 연속 하락
- 퀄컴 -6.20% → 233.40달러 — 바이트댄스 ASIC 계약 소식에 오히려 매물 폭탄
- 지스케일러 -31.52% — 실적 상회에도 연간 매출 전망 부진
- 마이크론 +3.63% — 바클레이즈 목표주가 675달러 → 1,175달러 대폭 상향
- 스노우플레이크, AWS에 60억 달러 투자 발표 → 시간외 +36% 폭등
- 메타 +3.74%, 아마존 +2.47%, 테슬라 +1.56%, 애플 +0.82%
- P&G +3.17%, 홈디포 +2.35%, 나이키 +2.31%, 유나이티드헬스 +1.90%
- 배스앤바디웍스 +9.70% → 19.45달러 — 1분기 실적 서프라이즈
816억 달러 매출. 910억 달러 가이던스. 완벽한 실적이었다. 그리고 엔비디아는 4거래일 연속 내렸다.
이게 이상한 게 아니다. 이게 정상이다.
실적 발표 전까지 시장은 기대감으로 주가를 올린다. 실적이 나오는 순간, 불확실성이 제거된다. 기대가 현실이 된 순간, 다음 재료가 없다. 그러면 차익을 실현하는 사람들이 나온다. ‘뉴스에 팔아라(Sell the news)’는 월가에서 수십 년째 반복되는 패턴이다. 엔비디아도 예외가 아니다.
퀄컴은 오히려 호재가 악재가 됐다. 중국 바이트댄스와 AI 데이터센터용 ASIC 공급 계약을 체결했다는 뉴스가 나왔는데 6.20% 빠졌다. 바이트댄스는 미국의 틱톡 규제 이슈에서 자유롭지 않다. 그 회사와 대형 계약을 맺었다는 게 지정학적 리스크로 읽혔다.
그런데 문제는 여기서 끝이 아니다.
반도체가 숨 고르는 사이, 돈이 다른 곳으로 흘렀다.
P&G가 3.17% 올랐다. 홈디포 2.35%, 나이키 2.31%, 유나이티드헬스 1.90%. 배스앤바디웍스는 1분기 실적이 예상을 넘어서자 하루에 9.70% 뛰었다. 생활필수품과 헬스케어, 소비재 섹터가 일제히 올랐다. 순환매다.
이 흐름이 말하는 건 두 가지다. 첫째, AI 반도체 랠리가 잠시 쉬어가는 구간이다. 둘째, 시장 전체의 자금이 빠진 게 아니라 섹터 간 이동이 일어나고 있다. 공포가 아니라 재배분이다.
마이크론은 달랐다. 바클레이즈가 목표주가를 675달러에서 1,175달러로 74% 올리며 3.63% 상승했다. UBS도 이미 목표주가를 대폭 올렸다. AI 메모리 수요가 실적으로 증명되고 있고, 기관들이 그걸 숫자로 반영하는 중이다.
스노우플레이크는 장 마감 후 AWS에 60억 달러를 투자한다고 발표했다. 시간외에서 36%가 폭등했다. AI 인프라에 연결된 모든 기업의 밸류에이션이 재평가되고 있다는 신호다.
지금 시장 구조를 냉정하게 읽으면 이렇다.
AI 반도체는 셀 더 뉴스 구간이다. 엔비디아의 4거래일 연속 하락은 기업이 나빠진 게 아니라 가격이 먼저 올라 있었던 것이다. 이 구간이 끝나면 다음 재료를 기다린다. H200 중국 수출 규제 완화, 이란 협상 타결로 인한 유가 하락이 그것이다.
M7 안에서도 메타 +3.74%, 아마존 +2.47%가 올랐다. 반도체만 빠진 것이지 빅테크 전체가 무너진 게 아니다.
나스닥 -3%가 뜨지 않았다. 매뉴얼은 여전히 침묵 중이다. 차익실현 매물이 쏟아지는 이 구간에 움직일 이유가 없다. 시장이 스스로 소화하는 중이다. 그 소화가 끝나면 다음 방향이 나온다. 그때 숫자가 먼저 말할 것이다.
[굿이너프 매뉴얼]
시총 탑3만 보유한다.
팔 때 나스닥 -3%가 2번째 → 20% 매도 나스닥 -3%가 3번째 → 추가 30% 매도 전고점 -10%마다 → 10% 매도 (단, 주식 비중 최소 50% 유지)
살 때 (-3% 신호로 매도했을 경우에만 적용) -3% 신호 멈추고 7거래일 안정 → 매도분 50% 재매수 추가 7거래일 안정 → 나머지 50% 재매수 -10% 매도 후 +7% 반등 → 전량 재매수 비중 50% 아래로 내려가면 → 즉시 50%로 복원
주식을 사고 파는 모든 책임과 이득은 자신에게 있다.
